据央行新闻,当地时间11月23日,土耳其里拉对美元汇率连续跌破12和13的关口,创了历史新低。上周土耳其货币贬值20%,今年以来其对美元汇率则贬值高达40%。

一些国家的货币暴跌在美联储收紧货币后尤为常见,尤其是经济结构较为单一的国家,比如此前俄罗斯卢布、墨西哥比索、南非兰特、巴西雷亚尔和阿根廷比索等货币都出现了巨幅波动。

这些都是美联储2015年-2019年加息时出现的味道,就在本月,美联储宣布从11月中旬起,将开启每月减少购债计划(Taper),货币政策正式收紧。这段时间美元指数大幅上升,使得多国货币进入贬值的轨道,包含土耳其里拉。

除了美联储收紧货币这一外部因素,土耳其货币暴跌还在于激进的降息政策。

就在几天前的11月18日,土耳其央行宣布将基准利率从16%降到15%,而此前在9月和10月同样也有过降息,累计降息高达300个基点。

土耳其通胀率严重,目前通胀率近20%,房价暴涨。有数据显示,今年土耳其房价暴涨29.2%,居全球首位。

这种情况下理应是加息,但土耳其央行却反其道而行之,根本原因是它们的总统埃尔多安主张应该多放水。

他认为宽松的政策有助于促进出口、投资和就业。也确实在降低失业率方面有一定的效果,土耳其失业率一度从13.5%降到11.5%。

不过面对物价、房价暴涨,货币的大幅贬值,土耳其人的生活水平未必有改善。

在土耳其发生的事情告诉我们一些简单的经济学知识:

1、利率与汇率息息相关,当利率下调时汇率也往往跟着下跌。因为利率是资金对内的价格,而汇率是资金对外的价格,利率下降意味着资金对内的价格更便宜,对应的对外的价格也会相应便宜。

2、汇率下跌往往对应着房价上升。为什么呢?

举个例子:10万美元可以买下土耳其一套房子,在美元保持稳定的情况下,土耳其一套房子就值10万美元,会保持长期不变。

但是土耳其突然降息了,使土耳其里拉越来越便宜,对应的用土耳其里拉衡量的这套房子价格肯定会上涨,但是因为美元保持稳定,这套房子用美元计价仍然是10万美元。

怎么体现呢?

由于10万美元买这套房子首先得兑换成土耳其里拉才能购买。因为土耳其里拉计价的土耳其房价上涨了,如果土耳其里拉对美元汇率不变,即意味着10万美元买不了这套房子,为了让房子的价值保持恒定,那么土耳其里拉往往就会对美元贬值。

可见,汇率的大涨大跌既能影响国内物价房价,也能影响经济增长(资金流出流出)。每个国家都必须保持自身货币稳定,避免暴涨暴跌。

最近几年,人民币汇率虽然有波动,但整体还保持在稳定的范畴,比如近期美元指数大幅上涨,但人民币对美元汇率仍非常坚挺,这对于防止资金外流、保持经济的稳定运行就有显著的意义。

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